企业盈利能力分析-世界信用组织

3.8 企业盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力。反映企业盈利能力的财务比率很多，通常使用的主要有：资产收益率、利润率、资产周转率。

一、资产收益率

资产收益率是企业利润与企业规模的比较。

利润的定义方法有很多，比如：利润可分为税前利润或税后利润。比率的计算公式应多年保持不变，如：用税前利润作分子，就一直保持不变，否则就失去了比较价值。

案例：永正公司的2004年2007年度的资产收益率

从上表可以看出，尽管该单位的利润额和资产额都在上升，但其资产收益率从20%降至16.2%，说明其盈利能力下降了，并且是年年下降的趋势。

二、利润率

利润率是企业利润和销售收入之比，分为毛利率和净利率两种形式。

分析人员可以比较同一企业不同年份的利润率，也可以比较不同企业的利润率。如果某企业的毛利率是25%，而其竞争对手的毛利率是35%，那么分析人员就要寻找差异的原因。这家企业的成本可能太高，而且可能因此而在竞争中失败。利润率下降也是一个值得关注的问题。如果某企业的第一年的净利率是15%，第二年的净利率突然下降到5%，这也许是一个警示信号。

三、资产周转率

资产周转率是销售收入与资产总额的价值，用于衡量企业运用资产赚取收入的能力。

资产周转率可衡量企业的销售能力。周转越快，反映销售能力越强。

四、基础比率与分解比率

上述三种比率相互关联，有时被称之为基础比率和分解比率。

上述内容摘自《ICE8000信用调查、分析、评级》（方邦鉴著，可以免费使用，但请注明出处）