信用评级-世界信用组织

5.4 信用评级

5.4.1 信用评级简介

信用评级是一个传统的信用服务，世界信用组织(WCO)对其加以完善。适用标准：《ICE8000国际信用标准体系信用评级（资信评级）标准》（https://www.ice8000.org/acnhwgc/68.htm）

一、信用级别，是狭义的信用级别，是指组织的还款能力或履约能力。

二、信用评级，也称资信评级，它包括债券信用评级与主体信用评级。

三、证券信用评级是指信用机构对某一发行证券（如：债券、股票等）的还本付息或收益的可能性进行评估，最后出具量化判断或正式意见，并用特定的评级符号（如：AAA、BB等）为该被评估证券划分信用等级。注意到，因为证券信用评级是传统西方信用知识主要研究对象，一些书籍，直接将证券信用评级写为信用评级，为了和后面提到主体信用评级相区别，我们在信用评级加上（证券）。

四、主体信用评级是指信用机构对某一组织（但不是该组织发行的特定债券）的还款能力、履约能力等信用情况进行评估，并用特定的评级符号（如：AAA、BB等）为被评估对象划分信用等级。

五、主体信用评级根据被评价对象的身份，分为单位信用评级、个人信用评级、主权信用评级。

六、主权信用评级是指信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。标准普尔调低希腊信用评级，就是调低希腊主权信用评级。因为主权信用评级并不是针对某一批特定债券的评级，所以我们将其归类到主权信用评级级。但是，由于主权信用评级也往往表现为一个国家所发行国债的评级，所以，也可以将主权信用评级归类到证券信用评级。

七、需要强调的是，国内很多信用公司开展的信用评级，一般都是单位信用评级，也可以说，单位信用评级是一个深具中国特色的产品，西方国家很少有这类信用产品。然而，国内很多信用书籍或信用论文中研究的信用评级，以及媒体上公布的有关国际上某信用评级机构调整某企业信用级别的新闻，一般是指的证券信用评级或主权信用评级。这使得人们对信用评级的认识较为模糊或混乱。

5.4.2 单位信用评级的程序

（一）申请。提出信用评级申请，签订信用评级合同，并按要求提交申请资料。

（二）调查。

（三）分析。分析人员应当由调查人员以外的执业人员担任。

（四）撰写信用评级报告草案。

（五）反馈。ICE8000信用机构将信用评级报告草案向申请方反馈，申请方有权在7个工作日内对有关内容提出异议，需要举证的，应举证。

（六）备案。ICE8000信用机构将信用评级报告向世界信用组织(WCO)备案。

（七）颁发信用评级证书。

5.4.3 单位信用评级的调查与分析项目

一、单位信用评级的调查项目如下：

（1）单位注册登记情况及主要项目变更情况；

（2）通过ICE8000信用信息库查询其近24个月的信用记录；

（3）对于未经审计的财务报告，抽查其银行记录；

（4）抽查主要客户名单的真实性。

二、单位信用评级的分析项目如下：

（1）盈利能力分析，分析对象：近三年的资本收益率、净利润率、资产周转率等；

（2）偿债能力与财务风险分析，分析对象：近三年的资产负债率、 流动比率、财务杠杆率、现金流量等；

（3）过度经营风险分析，分析对象：现金流量变化、流动比率变化、销售收入增长率等；

（4）重大管理制度缺陷分析，分析对象：公司（法人）治理制度、管理体系等；

上述内容摘自《ICE8000信用知识入门》（方邦鉴著，可以免费使用，但请注明出处）